Что такое EBITDA

Зачем убирать проценты, налоги и амортизацию

Две компании с одинаковой операционной работой могут показать разную чистую прибыль просто потому, что одна взяла кредит, а вторая нет; одна на общей системе налогообложения, вторая на упрощённой; одна купила станки в прошлом году и списывает амортизацию, вторая арендует.

EBITDA убирает эти различия и оставляет то, что делает сам бизнес. Поэтому её любят инвесторы и покупатели бизнеса: она позволяет сравнить непохожие компании.

Как посчитать

Простой путь: взять операционную прибыль из отчёта о прибылях и убытках и прибавить амортизацию.

Выручка 10 000 000 ₽, себестоимость 6 000 000 ₽, операционные расходы 3 000 000 ₽, из них амортизация 400 000 ₽. Операционная прибыль — 1 000 000 ₽, EBITDA — 1 400 000 ₽, маржа EBITDA — 14 %.

Когда EBITDA врёт

Показатель исключает реальные платежи, а не выдуманные. Проценты по кредиту уходят с расчётного счёта, налог уходит, оборудование изнашивается и однажды потребует замены.

• У закредитованной компании высокая EBITDA может сосуществовать с убытком: всё съедают проценты.
• У фондоёмкой компании EBITDA красива, потому что из неё вынута амортизация, а станки при этом изнашиваются по-настоящему.
• EBITDA не показывает деньги. Прибыль до вычетов может быть высокой при пустом счёте, если покупатели платят с отсрочкой.

Поэтому её смотрят рядом с чистой прибылью и отчётом о движении денежных средств, а не вместо них.

Нужна ли EBITDA малому бизнесу

Если компания не берёт кредитов, не владеет дорогим оборудованием и не собирается продаваться, EBITDA почти совпадёт с операционной прибылью и не добавит знания.

Она становится нужной в трёх случаях: разговор с банком или инвестором, сравнение своей рентабельности с отраслью и оценка бизнеса при продаже — там цена часто считается как несколько EBITDA.